El fondo busca equipos "bien gestionados" y afirma que el precio al que cotizan actualmente es "muy atractivo".
- MAPFRE Behavioral Fund invierte en el Borussia Haaland.jpg (344.71 KiB) Visto 508 veces
Balances saneados, clubes generadores de beneficios con líneas de ingresos diversificadas y que sepan moverse bien en el mercado de fichajes son los elementos que han llevado a la aseguradora a centrarse en Borussia, Ajax y Olympique. Sus acciones en estos tres clubes crearán uno de los primeros productos financieros disponibles para el público en general en España que ofrece la oportunidad de invertir en fútbol.
El fondo se denomina “MAPFRE Behavioral Fund” porque se basa en la economía del comportamiento, tendencia que intenta comprender los elementos no racionales que caracterizan las decisiones de los inversores para identificar oportunidades de mercado. Y un ejemplo, según el gestor de fondos Luis García, es el fútbol.Buen negocio, con buenos márgenes, bajo endeudamiento y personas que lo manejan impecablemente y tienen la capacidad de crear valor.
Señaló García en una entrevista con EFE:
A la hora de invertir, García busca empresas con un “buen negocio, con buenos márgenes, bajo endeudamiento y personas que lo administren de manera impecable y tengan la capacidad de crear valor”. Este administrador de fondos amante del deporte se dio cuenta de que estos mismos ingredientes podrían aplicarse a los ejecutivos del fútbol, después de leer un libro sobre el director deportivo del Sevilla FC, Ramón “Monchi” Rodríguez.Si hay una inversión que muestra claramente el impacto de la psicología, es el fútbol. Los inversores se alejan del deporte debido a este componente psicológico o su volatilidad. Pero para nosotros hay una ineficiencia clave: el valor de los palos es mucho mayor que el precio que reflejan los mercados.
“Para mí Monchi es un inversor en valor, y uno de los mejores de España. Es uno de los más rentables. Simplemente comencé a mirar los números ”, recordó. Poco después, presentó la idea de incluir acciones de clubes cotizados en su cartera a sus superiores. “Al principio se sorprendieron, pero luego me brindaron todo su apoyo”, agrega.
Las acciones de los clubes de fútbol representan alrededor del 10 por ciento de la composición de este fondo, que tiene el 5,5 por ciento de su cartera en acciones del Borussia, el 2,5 por ciento en el Ajax y el 2 por ciento en el Olympique Lyonnais. También incluye acciones en otras empresas deportivas, como la marca alemana Adidas, la empresa sueca de cascos para bicicletas Mips y la empresa italiana de equipamiento para gimnasios Technogym, y el 65 por ciento en otros sectores como la empresa de automóviles CIE Automotive y los supermercados Carrefour. Cualquier cliente de MAPFRE puede invertir, a partir de 10 euros.
Equipos que generan ganancias y talento
El primer equipo que eligió el fondo fue el Olympique Lyonnais, un equipo "excepcionalmente bien dirigido" con varias características atractivas: un estadio construido en 2016 con capacidad para albergar eventos los 365 días del año (hasta que golpeó la pandemia) y también un ojo futuro, dado que el club cuenta con su propia productora audiovisual. "Y es un club que produce algunas de las estrellas más grandes de Europa. Compra barato y vende caro. Esa es una forma de generar valor ", explica.
La inversión en Ajax Amsterdam se realizó sobre la base de criterios similares. El Ajax lleva años generando utilidades y distribuyendo dividendos a sus accionistas, al mismo tiempo que exhibe una gran capacidad para generar talento que vende a otros clubes. Recientemente, solo en las dos últimas temporadas, hemos visto casos como Frenkie de Jong y Sergiño Dest (que se mudó a Barcelona), Matthijs de Ligt (Juventus), Hakin Ziyech (Chelsea) y Donny van de Beek (Manchester United). .
La última inversión del fondo fue en el Borussia Dortmund, realizada en marzo del año pasado, justo en el apogeo de la pandemia. "Habíamos estado hablando con su director financiero durante un año, pero tomamos la decisión en marzo porque sus acciones habían caído a la mitad del precio", recuerda García.
Con Haaland convirtiéndose en un activo deseable en el escenario europeo, el gerente reconoce que el precio de las acciones aumentará si el jugador noruego es vendido a uno de los grandes clubes que están ansiosos por ficharlo. Pero esa no es su principal preocupación como inversor.
Agrega:
Esta unión de clubes empresariales y deportivos funciona. En el último año, el fondo ha ofrecido el segundo rendimiento más alto de todos los fondo de renta variable con acciones en empresas europeas, al 28,7 por ciento según CityWire. Estos resultados se lograron “a pesar de los clubes”, ya que los mercados continúan castigando su valoración por el impacto de la pandemia en sus negocios, demasiado para García.Probablemente tendrá un impacto, pero lo que me importa es que en los próximos siete años, en lugar de producir muchos más Haalands, podrán producir muchos más jugadores para vender a clubes más grandes. Antes de Haaland, estaban Ousmane Dembélé (Barcelona) y Christian Pulisic (Chelsea). Ahora, están Jadon Sancho y Gio Reyna… Además, Youssoufa Moukoko acaba de debutar y muestra una gran promesa. Lo que me interesa es que tienen un proceso repetido para generar ganancias.
Dice el inversor:
A diferencia de las empresas que cotizan en bolsa, cuando se trata de clubes de fútbol, un inversor tiene pocos para elegir: solo hay 22 clubes que cotizan en bolsa en el fútbol europeo.Es extraño que, con lo mucho que ha subido el mercado de valores en general, los clubes sigan siendo los mismos que el año pasado. El fútbol está pasando por la prueba de estrés más grande que se pueda imaginar y se está defendiendo. Los balances de Borussia y Ajax son relativamente saludables
Tan pronto como un club español tenga el coraje de salir a bolsa, otros lo seguirán.
Luis García descarta invertir en grandes clubes como la Juventus de Italia o el Manchester United de Reino Unido, porque tienen "más deuda". Sin embargo, considera que el Benfica de Portugal es “interesante”, ya que sigue un modelo similar a los ya mencionados en cuanto a su política de transferencias, pero en este caso el problema es la falta de liquidez: hay muy pocas acciones en el mercado para representar una posición de inversión significativa.
¿Y España? “Somos el único país sin clubes de Grandes Ligas en la lista. Creo que tan pronto como un club tenga el coraje de salir a bolsa, otros lo seguirán, porque tiene sentido. Quizás haya falta de información; la salida a bolsa se percibe como un elemento negativo ... Pero de hecho ocurre lo contrario: cuando un club cotiza en bolsa, los reguladores lo controlan más y hay más liquidez ”, dice.
De hecho, la Intercity de Alicante, de la Tercera División (tercera división de España) se ha incorporado al Entorno de Precomercialización de Bolsas y Mercados Españoles, la empresa que gestiona las bolsas de valores españolas. Se trata de un paso hacia la cotización en bolsa, con el ex jugador internacional y lateral derecho del Atlético de Madrid Juanfran Torres entre sus inversores.
El directivo de MAPFRE cree que el esfuerzo realizado en los últimos años por instituciones como la UEFA o LaLiga para obligar a los clubes a desarrollar mecanismos de control económico es la clave de por qué los clubes han comenzado a ser una buena inversión.
Concluye el responsable de este fondo español. , pionera en invertir en clubes de fútbol:
Documento original: [Enlace externo eliminado para invitados, ¡Regístrese, es gratis!]Hay una tendencia a pensar que el fútbol es un negocio ruinoso y muy cíclico, pero no es así. Solía serlo, pero desde la normativa de Fair Play Financiero de la UEFA, que se está aplicando más estrictamente en España con LaLiga, ha pasado de ser una industria que quema dinero a una donde los clubes son rentables económicamente.