La necesidad de efectivo empuja las tarifas bancarias a un récord

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iLidia
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Registrado: Dom, 06 Sep 2020, 02:44

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La recaudación de fondos corporativos de emergencia y el clamor por las cotizaciones en el mercado de valores tecnológicos llevaron los volúmenes del mercado de capitales de acciones a más de $ 1 billón en 2020 y las tarifas para los banqueros de inversión en el sector a un nivel récord, mostraron los datos.

A medida que la pandemia de COVID-19 se extendía por todo el mundo, las empresas acudieron en masa a sus accionistas para obtener la financiación necesaria para superar una recesión mundial devastadora.

Combinado con la demanda de nuevas empresas orientadas al crecimiento, particularmente de tecnología, en una era de tasas de interés bajas récord, eso fue responsable de un año récord en la recaudación de fondos en el mercado de valores, dijeron banqueros y analistas.

La actividad de los mercados de capital de renta variable (ECM) se disparó un 55% a un récord de 1,1 billones de dólares en 2020, según mostraron los datos de Refinitiv.
Los volúmenes de ECM globales alcanzaron el billón de dólares por primera vez
Los volúmenes de ECM globales alcanzaron el billón de dólares por primera vez
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El año se caracterizó por compañías que abarcan desde aerolíneas hasta minoristas y hotelería que luchan por obtener fondos para capear la pandemia o reembolsar préstamos gubernamentales de emergencia.

Operadores de aerolíneas como Lufthansa y el propietario de British Airways, IAG, lideraron el camino, aprovechando mercados por miles de millones de dólares para navegar por una severa crisis en el sector.

Pero a medida que avanzaba el año y la acción sin precedentes del banco central sobrealimentaba los mercados, una gran cantidad de ofertas públicas iniciales llegaron al mercado, lo que llevó los volúmenes de OPI en los Estados Unidos a un máximo de 13 años de 80.230 millones de dólares, mostraron los datos de Refinitiv.

Estos se caracterizaron por estallidos del primer día sin precedentes, con empresas como Airbnb y Snowflake respaldado por Warren Buffet duplicando su valor en sus debuts en el mercado.

"En un mundo de tasas de interés increíblemente bajas, cualquier empresa que pueda demostrar un crecimiento en los flujos de efectivo futuros recibirá una calificación alta. Sectores como la atención médica, la tecnología financiera y la tecnología son una gran parte de esto", dijo James Fleming, director global de Citi. -director de mercados de capital accionario.

Fleming espera que la tendencia de las OPI de tecnología continúe en la primera mitad de 2021, mientras que los aumentos de capital para fines de balance también es probable que continúen en el nuevo año con muchos sectores que aún no se han recuperado por completo de la crisis de COVID-19.

Si bien Estados Unidos ha estado a la vanguardia del auge de las OPI, es probable que la tendencia se extienda a Europa en 2021.

Para ver el gráfico de las tarifas de Global ECM:
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En general, los banqueros ganaron $ 28,7 mil millones con las tarifas de ECM, el mayor bote anual de la historia. Las tarifas de la OPI también alcanzaron un máximo de 13 años de $ 10 mil millones, según muestran los datos.

Esas cifras aumentan a $ 32.5 mil millones y $ 13.8 mil millones respectivamente cuando se incluye la lista de las llamadas compañías de adquisición de propósito especial (SPAC), aunque las tarifas de tales acuerdos solo se pagan en su totalidad si el vehículo termina adquiriendo una empresa.

La emisión en 2021 podría estar respaldada por un aumento continuo de la actividad de fusiones y adquisiciones.

Dijo James Palmer, director de ECM para EMEA en Bank of America:
En Europa, veremos mucho más financiamiento de capital relacionado con fusiones y adquisiciones en 2021 en una amplia gama de sectores, en lugar de solo situaciones de reparación de balances.
La cancelación de la cotización planificada de $ 37 mil millones de Ant Group, en lo que habría sido la oferta pública inicial más grande de la historia, fue la única mosca en la pomada. Planteó la amenaza de obstáculos regulatorios para las empresas de tecnología, particularmente aquellas con operaciones en China.

Pero con más noticias positivas sobre los lanzamientos de vacunas que surgen en todo el mundo, los inversores también esperan ver que el flujo de OPI continúe sin cesar.

Las empresas que estaban satisfechas con las rondas de financiación privada en el pasado ahora están llegando al mercado público para aprovechar las valuaciones de la bolsa de valores.

Dijo Emiel van den Heiligenberg, jefe de asignación de activos de Legal & General Investment Management:
Hay un cambio de péndulo que está en curso. Mientras las valoraciones se mantengan altas, existe un incentivo para que el capital privado salga al mercado.
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